2018年港股首单沽空战正上演 新秀丽CEO辞职就完了吗_新浪财经

  菱形:信披头条(shzhenghui) 

  文 | 尤拉

  海内建立接连地进住香港,,香港股市的第景色空战也在举行中。!

  2018年5月17日,格莱库斯前首座封锁官Soren Aandahl,新使成为的沽空基金Blue ORCA敞开的期书信:第景色秀锁定了香港股市。,绿枝花枝发枪。”

  Consult Glaucus先前的记载,除在在印度发财的欧洲人刑柱走出小球,及其他的都是对的。

  一石激起千层浪,摘要等的处置工作期后,吃香瓜的人思忖下面所说的事猎物是谁。

  确实,全世界都可能性察觉。,下面所说的事猎物是国际加商标于的著名加商标于。新健美的()。

  5月24日,Blue Orca 资金发行承担宣告,经过添加收买价钱,上市的SAMSONITE添加了得益。,并经过罪鞭策收买,以互搭增长减弱的时尚。

  当天期了一份短期的的宣告。,SAMSONITE证券在股市收盘后空降,萨摩尼特宣告停牌,并期弄清公报,承担宣告击中要害指摘是片面的。。

  在SAMS继,证券价钱的顺流地时尚依然难以阻拦。,包括第一天和基本原理一天的市场价值缩水了20%从一边至另一边。。5月28日,SAMSONITE不得期短的中止通告。

  萨摩尼()证券价钱

  这么,Blue Orca 资金的电荷是什么?,或许是真正的钥匙吗?

  职此之故,Shzhenghui梳理了承担宣告的六岁要点。,同时,看一眼萨摩尼人什么应对危险。。

  一个人短期的的说辞

  并购击中要害修饰宣告,玩数字游玩

  (便宜货) PRICE ACCOUNTING 游玩)

  新健美的在2016年以18亿钱的价钱收买了美国包围加商标于Tumi。但在新收买的TMMI公司的财务宣告中,周旋账款虚增,蒸发收买后得益表的开展,照着提高得益的颁布。

  依据SAMSONITE 2017年度宣告中颁布的标明,8月1日,Tumi的周旋账款是1亿钱。。BEFO地面宣告中颁布的标明超越1亿钱,高于过来10个地面Tumi的平均值。

  SAMSONITE便宜货TUMI价钱

  应收理由账款

  更,2017年新健美的以6490万钱的价钱收买了Tumi在朝鲜、香港、澳门、奇纳河、印尼和泰国的分布公司,无论如何内幕的相关性的存货本钱独自地940万钱。

  依据这些证券,证券的贱卖工夫是5-6个月。,Blue Orca以为新健美的收买的Tumi亚洲使赞成公司的存货价钱被低估了80%从一边至另一边,因而在合宣告继,在售证券可以识别高得益。

  依据蓝 ORCA计算标明,Tumi在被收买前,2016,亚洲的H2贱卖额为7080万钱。,移动电力事情、日本、泰国、印尼、印度售后,至多可能性是4640万钱。,与新健美的的颁布标明中独自地940万钱库存争吵甚远。

  Blue Orca Capital以为这也解说了嗨本年Tumi亚洲区的得益没肖怀孕下滑。

  短说辞二

  可成真净值的存货可能性动机业绩谢绝。

  (ZERO-MARGIN INVENTORY FORESHADOWS FALLING 获益才能)

  依据会计职业标准,在决定本钱时,存货应采取较低的本钱和净值。。

  在2017年度宣告中,SAMSONITE颁布了1亿钱在基本原理的库存,反向移动。换句话说,42%的证券使生根赚不到钱。,这一系数有增强的时尚。。

  由于SAMSONITE的主要结果是包,一旦结果老一套,将有大批未清仓存货。。无法背叛的老一套结果,这家公司不得不售它。。

  Blue Orca 资金以为这反射的了SAMSONITE公司的运作。,要坚持眼前的总货币利率很难做到这点。,后续机能可能性谢绝。

  短期的说辞三

  CEO简历诈骗

  (首座执行官 RESUME 欺诈行动)

  公司首座执行官 Ramesh Dungarmal Tainwala(邓汝希)说他在几次绍介中都是一名医疗。,无论如何在商量锻炼继,Tainwala心不在焉开腰槽博士学位。。

  值当睬的是,短期的报道后,萨摩尼人宣告,Tainwala已暗里退职。,2018年5月31日以后。该态度由首座财务官Kyle Francis Gendreau继任。不外,董事会以为,自公司基本的敞开的发行以后,Tainwala学术资历的颁布无不精确的。。

  为了Tainwala的退职,董事会彻底商量了与装载使担忧的行为。,也某个人以为,Tainwala的退职是在承受。。

  短期的说辞四

  南亚公司的成绩

  (白色) FLAGS AT SOUTH ASIAN 合资建立)

  SAMSONITE南亚公司及首座执行官 持股公司是一家合资建立。。关系买卖会计职业处置轻易操控,但审计合作心不在焉指示关系买卖击中要害风险。。

  在过来的三年里,SAMSONITE南亚旋转了三家会计职业师事务所。毕马威和 发动表现心不在焉持续公司审计事情的期望。,2017个审计集合是Kangude & Waghmode Chartered Accountants,公司甚至未被发现的事物官方网站。

  会计职业广袤越小,广袤越小。,这就很难说证审计的精确性。,相关性买卖发生一切的兽皮。

  到旁边,南亚公司内部把持愚钝的,与总公司的邮箱地址相争。

  图片菱形:Blue Orca 

  短期的说辞五

  手工审计

  (审计) RED FLAGS: MANUAL JOURNAL ENTRIES?)

  依据审计宣告,在稍许的地面被发现的事物,有些收益理由保鲜在手工作日记账中。。手工记账很轻易操控。,它不独表示疑问公司的会计职业现实。

  更,还现在时的了大约四处走动的收益识别的成绩。,但依然心不在焉更妥。,它真的不可能性是在一个人大的国际公司。

  短期的说辞六

  公司内部的关系买卖使联播

  (使联播) OF DISCLOSED AND UNDISCLOSED RELATED 共有的)

  这跟CEO公正地 Tainwala使担忧。Blue Orca Capital以为Tainwala及其家族对COM有很大开腰槽,内幕的,印度的阿什什里和Bagzone是他们家族的刑柱公司。。

  两家公司都在新健美的公司的供给链中。,因而有说辞疑问Tainwala会从中利市吗?。

  而且Tainwala使成为的Parikrama等几家公司作为公司的买卖方,该公司还没有颁布,这宣布了Tainwala的成绩和公司办理。。

  图片菱形:Blue Orca

  鉴于前述的六岁说辞,Blue Orca 资金重估了绅士派。拿四种区分的计算方法都属于同卵的收场白。:SAMSONITE的一般股价高于它可能性。

  尽管如此萨摩尼首座执行官 Tainwala退职,但成绩还心不在焉完毕。。眼前,该公司还没有目前的对其财务和互联网网络作出反馈噪音。,这是公司久远开展的键。

  在SAMSONITE其时回复卡继,证券的价钱涨到了高级的。,使移近端,香港元的股价,高涨。

  但这设想等比中数SAMSONITE在危险中挺过到群众中去?,并且一个人工夫要做的实验。。

  END

责任编辑:白中平

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